1 Formål
Formålet med denne retningslinjen er å bidra til å sikre at forvaltningen av Landkredittfondene hensyntar og operasjonaliserer ansvarlige og bærekraftige investeringer.
Landkredittfondene forvaltes med sikte på å skape høyest mulig risikojustert avkastning over tid innenfor rammer som er nedfelt i fondenes vedtekter og prospekter. Siden muligheter og risiko også inkluderer ESG hensyn mener vi det er riktig å ta bærekrafts hensyn inn i vurderinger både når vi ser på selskapenes potensiale, men også når vi vurderer risikobildet.
2 Virkemidler
For å være en ansvarlig forvalter benytter vi følgende virkemidler:
1) ESG integrering
2) Eksklusjoner
3) Aktiv eierskapsutøvelse
2.1 ESG integrering
Vår forvaltningsstrategi går ut på å velge de selskapene vi mener er lønnsomme og veldrevne ikke bare i dag, men også i fremtiden. Dette kaller vi økonomisk bærekraftig forvaltning. For Landkredittfondene innebærer bærekraft at selskapsledelsen gjennomfører de nødvendige tiltak for å sikre at selskapet videreutvikler sin nåværende markedsposisjon. Vi overvåker selskapenes målsetninger og ambisjoner på bærekraftsområdet, og er en del av våre vurderinger. Det er viktig for oss at selskapene har et aktivt forhold til arbeidet med sine bærekraftsmål. Vi følger opp selskapenes arbeid med bærekraftsmålene gjennom vårt bærekraftsbibliotek.
2.2 Eksklusjoner
I våre bærekraftsvurderinger av selskapene søker vi å utelukke selskaper som tar uakseptabel risiko basert på forhold knyttet til bla. alvorlig miljøskade, brudd på menneskerettigheter, herunder barnearbeid og arbeidstakerrettigheter, grov korrupsjon og andre grove brudd på grunnleggende etiske normer. I dette arbeidet baserer vi oss bla. på anerkjente normer og standarder fra FNs Global Compact og rådene fra Etikkrådet for Statens pensjonsfond Utland
Landkredittfondene ekskluderer selskaper fra investeringsuniverset dersom de:
- produserer våpen som ved normal anvendelse bryter med grunnleggende humanitære prinsipper (kontroversielle våpen)*
- har gambling som hovedvirksomhet
- driver med tobakksproduksjon
- produserer pornografisk materiale
- er i brudd med Statens Pensjonsfond Utlands eksklusjonsliste
* Landkreditt Forvaltning AS skal ikke investere i selskaper som er involvert i antipersonellminer og klasevåpen, som beskrevet i konvensjonen om forbud mot antipersonellminer og konvensjonen om klaseammunisjon, eller i selskaper som utvikler og produserer sentrale komponenter til masseødeleggelsesvåpen. Med masseødeleggelsesvåpen menes NBC-våpen (kjernevåpen eller atomvåpen, biologiske våpen og kjemiske våpen). Merk at listen over ikke er uttømmende.
Selskaper som har en vesentlig andel av sine inntekter fra kullbasert kraft produksjon og oljesand blir også tatt ut av investeringsuniverset.
2.3 Aktiv eierskapsutøvelse
Ved siden av å utelukke selskaper direkte fra vårt investeringsunivers, ønsker vi gjennom utøvelse av aktivt eierskap å kunne påvirke selskapene i en bærekraftig retning. Dette gjøres gjennom direkte dialog med selskapene, stemmegivning på utvalgte generalforsamlinger og/eller i obligasjonseiermøter – og dessuten gjennom samarbeid med bransjeforeninger, investorgrupperinger med sammenfallende interesser m.v. I eierskapsdialogen tar vi utgangspunkt i prinsippene til Norsk utvalg for eierstyring og selskapsledelse (NUES).
3 Dokumentasjon og rapportering
Landkredittfondene har sluttet seg til FNs prinsipper for ansvarlige investeringer (UNPRI). Vi rapporter også på vårt arbeide med ansvarlig og bærekraftig forvaltning til UNPRI. Mer om UNPRI kan leses her: https://www.unpri.org/about-us/what-are-the-principles-for-responsible-investment
Arbeidet med bærekraft og ansvarlig forvaltning er en kontinuerlig prosess og vi samarbeider derfor med andre aktører slik at vi forbereder våre prosesser. Dette gjøres bla. gjennom vårt medlemskap i Norsif og ESG-utvalget til VFF.
For detaljer om selskapene i fondene våre publiserer Landkredittfondene en fullstendig oversikt over porteføljeinnehav to ganger årlig, i årsrapporter og halvårsrapporter. Selskapets aktiviteter på generalforsamlinger og/eller i obligasjonseiermøter offentliggjøres ikke, men kan meddeles interessenter på forespørsel. Landkredittfondene rapporter også på sitt arbeide med ansvarlige investeringer i Landkredittkonsernets bærekraftsrapport.
3.1 Observasjonsliste
Landkreditt Forvaltning kan ikke garantere at vi alltid kjenner til alle forhold rundt selskapene våre fond er investert i.
Ved funn av lovbrudd (ESG) i selskap vi investerer i skal forvalter kontakte bærekraftansvarlig med selskap og relevant informasjon. Dersom vi oppdager at et selskap er i brudd med retningslinjen for ansvarlig og bærekraftig forvaltning vil vi sette selskapet på en observasjonsliste og iverksette tiltak som best ivaretar andelseiernes interesser. Slike tiltak kan omfatte flere forhold hvor noen er basert på dialog med selskapene, samarbeid med andre investorer og en vurdering av eierskapet.
For fondet, Landkreditt Aksje Global, som er et fond-i-fond som investerer ned i eksternt forvaltede underfond, kan vi ikke garantere at vi ikke er investert i selskaper som er utelukket fra universet til Statens Pensjonsfond Utland.
3.2 Screening/Måling av våre fond
Vi monitorerer selskapenes arbeid med bærekraft gjennom selskapene arbeid med FNs bærekrafts-mål og økonomiske aktiviteter definert i EU Taksonomien.
På årlig basis oppdaterer vi vårt bærekraftsbiblotek hvor vi følger opp selskapenes arbeid med bærekraftsmålene deres. Vi samarbeider med SEB som måler fondene våre på flere bærekraftsfaktorer, bla. EU taksonomien, FNs bærekraftsmål og ESG-faktorer. Målingen av fondene blir gjennomført en gang i året og brukes til å evaluere fondene våre og selskapenes arbeid med bærekraft. Målingene utføres ved bruk av SEBs egne modeller og er basert på både rapporterte og estimerte data.
3.3 ESG Sjekkliste
Før forvalter tar inn et nytt selskap i fond må ESG-sjekklisten fullføres og lagres. Om et selskap ikke møter minstekravene listet i sjekklisten, må forvalter selv forklare hvorfor de ønsker å ta inn selskapet i sitt fond. (Disse selskapene blir automatisk plassert på observasjonslisten og forvalter kan forhøre seg med selskapet om deres arbeid med ESG.)
4 Organisering
Retningslinjen for ansvarlige og bærekraftige investeringer i Landkreditt Forvaltning fastsettes av styret. Administrerende direktør er ansvarlig for at retningslinjen følges opp i investeringsprosessen. Hver enkelt porteføljeforvalter har ansvaret for etterlevelse og compliance ansvarlig har ansvaret for kontroll av etterlevelse.
5 Oppfølging og vedlikehold av retningslinjen
Bærekraftsgruppen i Landkreditt Forvaltning skal påse at selskapets retningslinjer for ansvarlige og bærekraftige investeringer er oppdatert og hensiktsmessige, samt vurdere eksklusjon av selskaper. Bærekraftsgruppen ledes av selskapets administrerende direktør og består i tillegg av representanter fra ulike avdelinger.
Compliance-ansvarlig skal føre kontroll med etterlevelse av våre retningslinjer for ansvarlige og bærekraftige investeringer, herunder oppfølgning av ekskluderte selskaper.